Индикатор HODL Waves для биткоина помогает определять вершины и дно рынка, отслеживая, как долго разные группы инвесторов удерживают свои активы.

Как правило:

Вершины рынка — краткосрочные держатели (<6 месяцев) резко увеличивают свою долю, что свидетельствует о высокой текучести и перегреве рынка. В то же время доля долгосрочных держателей значительно сокращается, поскольку «умные деньги» распределяют свои активы.

Дно рынка — доля краткосрочных держателей падает до минимума, в то время как доля долгосрочных держателей постепенно увеличивается. На рынке затишье, никто не хочет продавать, и активы естественным образом «стареют» — это классический признак накопления на дне.

Что изменилось в этом цикле?

По сравнению с предыдущими циклами доля долгосрочных держателей на дне значительно выше (синие и фиолетовые полосы заметно толще), что свидетельствует о растущем интересе со стороны институциональных инвесторов. Такая структура предложения структурно прочнее, чем раньше, и это меняет подход к формированию дна биткоина.

Если цена не пробьет уровень поддержки с высоким объемом торгов (в настоящее время он находится на уровне около 70 700 долларов, анализ пробоя — в следующем посте), то наиболее вероятный сценарий — это боковое движение в диапазоне от 70 000 до 82 000 долларов, чтобы «выждать время» и переварить предложение (боковое движение вместо падения).

На данный момент уровень в 80 000 долларов является надежной поддержкой в блокчейне и выступает в качестве основного ориентира для цены. Если цена удержится на уровне 80 000 долларов и вернется к 200-дневной скользящей средней, возможен быстрый рост до 84 000–88 000 долларов. Если импульс ослабнет, то, скорее всего, цена будет бороздить диапазон от 71 000 до 82 000 долларов, завершая процесс формирования дна.

Если посмотреть на распределение реализованной цены UTXO (Realized Price Distribution, URPD) для биткоина, то диапазон от 71 000 до 80 000 долларов на самом деле является зоной с низкой плотностью и относительно небольшим объемом торгов. Если цена покинет этот диапазон, то, скорее всего, она протестирует основной кластер с высокой плотностью в диапазоне от 65 900 до 70 500 долларов.

Заключение:

По нашим прогнозам, нижняя граница этого цикла находится в диапазоне от 65,9 до 70,5 тысячи долларов. Если цена удержится на уровне 70,5 тысячи долларов, мы постепенно приблизимся к нижней границе верхнего диапазона. Если цена упадет, нам придется пересмотреть нижние уровни поддержки.