Стена ликвидности на уровне 80 000 долларов: миллиардные убытки вот-вот заставят принять решение.

Биткоин приближается к критической точке перелома, в которой две наиболее влиятельные группы маржинальных покупателей (инвесторы в биткоин-ETF и краткосрочные «киты») одновременно тестируют свои ценовые ориентиры.

По состоянию на 21 апреля реализованная цена биткоин-ETF составляет ~76 400 долларов, что почти идентично текущей спотовой цене в 76 300 долларов. Эта группа инвесторов находится в минусе с 30 января и несет нереализованные убытки уже почти три месяца. Впервые с тех пор они приближаются к точке безубыточности, что создает психологически напряженную ситуацию.

Та же динамика наблюдается среди краткосрочных «китов», чья реализованная цена составляет ~79 600 долларов, что чуть выше текущей спотовой цены. Эта группа находится в минусе с 1 ноября, а их совокупные нереализованные убытки в настоящее время составляют -4,3 млрд долларов, при этом среднее значение за 30 дней достигло -9,4 млрд долларов, что свидетельствует о значительных и продолжительных убытках.

В истории есть показательный пример.

15 января, когда биткоин приблизился к отметке в 95 000 долларов, краткосрочные «киты», которые незадолго до этого вернулись в прибыль, воспользовались этим шансом, чтобы выйти из игры. Эта закономерность согласуется с тем, что неоднократно подтверждал поведенческий ончейн-анализ: когда капитал, оказавшийся в ловушке, наконец выходит в ноль, возникает давление на продажу.

Возможно, сейчас ситуация повторяется.

Поскольку цена биткоина колеблется в районе 76 000–80 000 долларов, и инвесторы в биткоин-ETF, и краткосрочные «киты» находятся на уровне своих ценовых ориентиров или близко к нему. Для этих групп 80 000 долларов — это не просто круглая сумма, а психологический и финансовый порог, за которым начинается облегчение, а не продолжение убытков.

То, сможет ли цена выдержать давление со стороны продавцов или откатится обратно в диапазон, вероятно, определит структуру следующего движения биткоина.

На что обратить внимание:

Если цена поднимется выше 80 000 долларов и удержится на этом уровне, это будет означать, что этот уровень из уровня сопротивления превратился в уровень поддержки. Однако в случае отказа это подтвердит, что предложение превышает спрос, и во втором квартале обе группы столкнутся с дефицитом.