Несмотря на коррекцию в 2026 году, спотовые биткоин-ETF уже восстановили 76% от просадки по сравнению с балансом на октябрьском максимуме 2025 года.

• Баланс на октябрьском максимуме: 1,362 млн BTC
• Минимум 2026 года: 1,258 млн BTC
• Текущий баланс: 1,337 млн BTC

Да, с октября по февраль держатели ETF распределяли активы.
Но с тех пор они возобновили накопление в периоды спада, а не полностью распределяли активы.

Сейчас мы вступаем в первый период стресс-тестирования для держателей ETF в условиях медвежьего цикла.

Пока что реакция была конструктивной:

→ балансы ETF восстанавливаются
→ индекс риска остается низким
→ биткоин вернул себе основные зоны стоимостного базиса

Но главное — это то, что будет дальше.

Если балансы ETF продолжат расти, а индекс риска останется низким, биткоин может продолжить рост до $83 000, а затем до $84 000–$86 000.

Если накопление в ETF замедлится, а индекс риска начнет расти, структура снова станет уязвимой.

Потоки остаются основой этого восстановления.