Рынок завершает лето на самой высокой ноте за год.

Биткоин показал один из лучших результатов за месяц (+24.5%), а совокупная рыночная капитализация 100 крупнейших альткоинов немного его превзошла (+26.5%).

Ралли затронуло не только активы с большой капитализацией: средняя (+24.5%) и медианная доходность альткоинов (+17.1%) осталась определенно положительной.

Криптовалютный рынок, в отличие от традиционных финансовых систем, подчиняется собственной, пока ещё не до конца изученной цикличности. Сезонность здесь — не столько календарное явление, сколько совокупность психологических, технологических и макроэкономических триггеров, которые накладываются друг на друга, создавая волны эйфории и отчаяния.

Обычно выделяют четыре условных фазы. Первая — накопление, тихая зона после затяжного спада, когда институциональные игроки методично собирают активы, пока розничный инвестор пребывает в апатии. Вторая — рост, запускаемый внешним шоком: одобрением ETF, халвингом или внезапным интересом крупных корпораций. Эта фаза редко бывает линейной — она состоит из резких свечей и коротких коррекций, которые лишь подогревают азарт. Третья фаза — пик, период безудержного оптимизма, когда в рынок входят те, кто ещё вчера не знал о существовании блокчейна. Именно здесь формируется максимальная ликвидность и максимальная глупость. Затем следует четвёртая фаза — спад, который часто оказывается затяжным и мучительным. Он не просто обнуляет прибыль, но и вымывает из рынка слабые руки, возвращая его к точке накопления.

Важно понимать: эта сезонность не жёстко привязана к месяцам или кварталам. Она зависит от скорости внедрения новых технологий, ужесточения регулирования и глобальной ликвидности. Однако, как показывает история, каждый цикл оставляет после себя чуть более зрелую инфраструктуру и чуть более осторожных участников. Именно поэтому следующий подъём, скорее всего, будет менее хаотичным, но и менее щедрым на лёгкие деньги.