Биткоин только что достиг самого высокого показателя RVTS в истории, что означает, что использование сети сейчас находится на самом низком уровне за всю историю.

Показатель RVTS (28d) отражает соотношение между рыночной стоимостью и скорректированным экономическим объёмом сети. Когда показатель растёт, это свидетельствует о снижении активности в сети. В предыдущих циклах такие экстремальные показатели наблюдались вблизи минимумов цикла или в периоды низкой вовлечённости, когда объём падает и сеть «замирает».

На рынке, который всё больше зависит от ликвидности и деривативов, это говорит не столько о переоценённости, сколько о структурной апатии. Исторически сложилось так, что подобная ситуация предшествует фазам накопления и переоценки. Когда показатель растёт, скорректированный экономический объём снижается, использование сети ослабевает, а знаменатель показателя падает. Такая картина характерна для основных минимумов цикла (2012, 2015, 2019, 2022) и локальных минимумов в рамках более широких структур.