Ethereum и Solana — две крупнейшие блокчейн-сети, поддерживающие стейблкоины и токенизированные активы, — рассматривают изменения в своей токеномике, анализирует Grayscale.

Собственные токены этих сетей, ETH и SOL, являются цифровыми товарами, цена которых определяется спросом и предложением. В обеих сетях могут быть внесены изменения в код, которые снизят годовую инфляцию и, следовательно, уменьшат будущее предложение токенов. При прочих равных условиях, более низкий темп роста предложения может способствовать росту цен.

В обоих случаях изменения носят сугубо технический характер, но суть в том, что и ETH, и SOL становятся относительно дефицитными, и обсуждаемые предложения приведут к снижению инфляции и еще большему дефициту.

На графике сравнивается прогнозируемая годовая инфляция предложения токенов Bitcoin (BTC), ETH и SOL в течение следующих пяти лет при условии внедрения новых изменений. К концу 2031 года инфляция для BTC и ETH составит всего ~0,4% в год, а для SOL — всего ~1,1% в год. Это сопоставимо с годовой инфляцией предложения в 1,8% для золота и 3,3% для инфляции ИПЦ в США.

Предложенные изменения в настоящее время обсуждаются соответствующими сообществами. Предложения Solana, похоже, пользуются большей поддержкой и имеют больше шансов на реализацию.

Если изменения будут приняты, держатели токенов, участвующие в стейкинге, получат меньше токенов, поскольку вознаграждение за стейкинг выплачивается за счет новой инфляции токенов. Однако с уменьшением количества токенов в обращении может возрасти дефицитность, что окажет повышающее давление на цены. Держатели нестейкинговых ETH и SOL могут оказаться в более выгодном положении. Выгода для стейкеров зависит от чистого эффекта снижения вознаграждения за токены и потенциального повышения их цен.

Ключевой вывод: ETH и SOL — это цифровые товары, лежащие в основе двух ведущих блокчейнов для стейблкоинов и токенизированных активов. Рассматриваемые изменения увеличат дефицитность обоих активов и могут оказать повышающее давление на цены.