Криптовалютный рынок Японии вступает в новую эру: финансовая реформа открывает путь к биткоин-ETF.

15 июля 2026 года в Японии были приняты важные поправки к Закону о финансовых инструментах и биржах (Financial Instruments and Exchange Act, FIEA), которые стали поворотным моментом для криптовалютного рынка страны.

Согласно поправкам, биткоин и Ethereum не считаются ценными бумагами. Вместо этого они признаются инвестиционными продуктами, а для защиты инвесторов, раскрытия информации и надзора за рынком вводятся те же требования, что и на традиционных финансовых рынках.

Цель реформы — создать нормативно-правовую базу, которая будет стимулировать участие банков, компаний, работающих с ценными бумагами, управляющих активами и институциональных инвесторов, а также усилит защиту инвесторов.

Реформа будет внедряться поэтапно. Дата вступления в силу и подробные правила будут объявлены в ближайшие месяцы, после чего последуют соответствующие налоговые реформы.

Одним из наиболее важных последствий реформы является повышение вероятности появления в Японии спотовых биткоин-ETF. Хотя этот закон не предусматривает создание ETF, в правительственных документах говорится о подготовке нормативных актов об инвестиционных трастах, что указывает на наличие четкого плана по созданию ETF в будущем.

В качестве примера можно привести США. С момента запуска спотовых биткоин-ETF в 2024 году объем активов в ETF вырос до более чем одного миллиона BTC (без учета GBTC) благодаря высокому институциональному спросу. Это коренным образом изменило рынок, обеспечив приток долгосрочного капитала в биткоин.

Если Япония пойдет по тому же пути, институциональное участие может значительно расшириться, что создаст новый спрос на цифровые активы.

Эта реформа — нечто большее, чем просто обновление законодательства. Это первый шаг к созданию регулируемого рынка цифрового капитала в Японии, который будет способствовать дальнейшему росту биткоин-ETF, стейблкоинов, токенизированных реальных активов (Real World Assets, RWA) и ончейн-финансирования.