🏛 Торговая активность RWA по-прежнему сильно зависит от ситуации на крипторынке.

Доля RWA в общем объеме торгов фьючерсами в сети, как правило, растет, когда биткоин ослабевает, и снижается, когда на крипторынке восстанавливается импульс.

Это говорит о том, что бессрочные контракты RWA все чаще используются в качестве альтернативного сегмента торговли в периоды снижения активности на крипторынке.

Торговая активность в сегменте RWA — токенизированных реальных активов — за последний год заметно ускорилась. Речь идёт о физических и традиционных финансовых активах (недвижимость, гособлигации, золото, частный капитал), которые получают блокчейн-представление и становятся доступны для дробного владения и вторичного обращения. По объёмам LOCKED-стоимости сегмент уже вышел за рамки экспериментальных DeFi-протоколов: крупные управляющие и финтех-платформы запускают токенизированные фонды, а институциональные игроки подключаются к ончейн-рынкам через лицензированных кастодианов и шлюзы.

При этом торговая активность распределена неравномерно. Основной оборот сегодня приходится на токенизированные казначейские облигации и долговые инструменты — они понятны инвесторам, дают предсказуемую доходность и проще урегулируются. Недвижимость и приватный капитал привлекают внимание, но ликвидность по ним пока ограничена: сделки остаются относительно редкими, спреды — широкими, а оценка активов опирается на периодические аппрейзалы, а не на живой ордербук. Регуляторный ландшафт тоже остаётся фрагментарным — разные юрисдикции движутся в своём темпе, и это сдерживает кросс-граничный оборот.

Если коротко: инфраструктура строится, спрос со стороны как ритейла, так и институционалов растёт, но по-настоящему глубокого и непрерывного рынка по большинству классов RWA ещё не сложилось. Следующие пару лет, скорее всего, определят, какие именно категории активов станут массовыми, а какие останутся нишевыми.